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Kategorie: Messe & Märkte
mm wuermelingWas passiert, wenn eine europäische Bank kollabiert

Aviva Freudmann

Frankfurt am Main (Weltexpresso) -  Der Weg Europas zur Vereinheitlichung seiner Finanzmärkte hat einen langen und steinigen Verlauf genommen. Mit schwachen Banken in einigen Ländern und einem zunehmenden nationalen Populismus in diesen und in anderen Ländern ist der Weg schwieriger denn je.


Angesichts dieser Entwicklungen und der in weniger als zwei Wochen stattfindenden Europawahlen trafen sich die europäischen Finanzentscheider  am vergangenen Freitag , am 10. Mai, um über eine heikle Frage nachzudenken: Wie ist es in diesem Umfeld möglich, die fragmentierten Finanzmärkte der einzelnen Mitglieder der Eurozone zu vereinheitlichen?

Im Mittelpunkt dieser Frage steht ein noch schwierigeres Thema: Sollten europäische Politiker ein einheitliches Einlagensicherungssystem der Eurozone einführen und damit vorschreiben? Sollte dann eine Bank in einem Land - auch in einem wirtschaftlich schwachen und verschuldeten Land - scheitern, würden ihre Einleger dann von anderen europäischen Banken abgesichert werden  und müssten nicht auf ihre eigene Regierung hoffen, ihr Geld zurückzubekommen?

Dies war eines der Themen, die am vergangenen Freitag  auf einer Konferenz von Bankenentsscheidern, Regulierungsbehörden und politischen Entscheidungsträgern gleichzeitig in Frankfurt, Amsterdam, Paris und London diskutiert wurden. Die Konferenz mit dem Titel "Future Europe" umfasste hochkarätige Panels in den vier Städten, die über eine Videoverbindung miteinander vernetzt waren. Organisiert wurde es von der Frankfurter Maleki Beratungs- und Öffentlichkeitsarbeitsgruppe.

Die allgemeine Stimmung der Panelteilnehmer neigte stark zu einem einheitlicheren europäischen Finanzsystems, einschließlich eines gemeinsamen Fonds für die Einlagensicherung. "Wir müssen europaweit tätig sein und auf europäischer Ebene überwachen und regulieren", sagte Lorenzo Bini Smaghi, Vorsitzender der französischen multinationalen Bankengruppe Societe Generale und ehemaliges Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank. "Wenn wir [nach den Europawahlen vom 23. bis 26. Mai] ein pro-europäisches Parlament bekommen, wird dies die nationalen Regierungen und Regulierungsbehörden dazu bringen, sich in diese Richtung zu bewegen", so Dr. Smaghi weiter. "Wenn das [ neue] Europäische Parlament nationalistischer ist, dann laufen wir Gefahr, rückwärts zu gehen, und das würde unser Finanzsystem schwächen."

Das Projekt "Bankenunion" der Europäischen Union wurde 2012 als Reaktion auf die Finanzkrise initiiert, um den fatalen Zusammenhang zwischen den Kreditbedingungen europäischer Banken und den Krediten, die an die Heimatländer der Banken gegeben wurden, zu trennen. Im Rahmen des Projekts soll die Verantwortung für die Bankenpolitik von der nationalen auf die Ebene der Europäischen Union übertragen werden.

Bisher hat das Projekt einen "Single Supervisory Mechanism" zur Überwachung der Stabilität von Großbanken geschaffen. Sie hat auch einen "Single Resolution Mechanism" eingerichtet - einen gemeinsamen Fonds auf europäischer Ebene, der von europäischen Banken finanziert wird, um die Umstrukturierung oder Auflösung gescheiterter Banken zu bezahlen.

Eine damit zusammenhängende EU-Initiative, die Capital Markets Union, zielt auf die Vereinheitlichung der europäischen Märkte für Anlagen in Aktien, Anleihen und anderen Finanzinstrumenten ab. Dieses Projekt wurde 2015 mit dem Ziel gestartet, die Kapitalmärkte zu vertiefen, damit europäische Unternehmen bei ihrer Finanzierung mehr auf Investoren und weniger auf Banken angewiesen sind.

Beide Projekte haben Fortschritte gemacht. Aber das Projekt der Bankenunion ist ins Stocken geraten, nicht zuletzt wegen des deutschen Widerstandes gegen das vorgeschlagene gemeinsame Einlagensicherungssystem.

Deutsche Politiker fürchten die Reaktionen der Wähler auf die Idee, dass ihre Ersparnisse dazu verwendet werden könnten, ausländische Einleger bei gescheiterten Banken in schwächeren Ländern abzusichern. Bedeutet das, dass Deutsche Aufsichtsbehörden - in diesem Fall - der europäischen Einigung im Wege stehen?

"Wir stehen immer im Wege, wenn es um die Gewährleistung der Finanzstabilität geht", sagte Dr. Joachim Wuermeling, Vorstandsmitglied der Deutschen Bundesbank, zu dieser Frage des Moderators. Er stellte fest, dass die Sicherheit der Bankaktiva ein Schlüsselfaktor für die Stabilität einer Bank ist. Da viele europäische Banken stark in die Anleihen ihrer eigenen Regierungen investiert sind, "hätten wir mehr sichere Vermögenswerte, wenn einige Länder mehr Haushaltsdisziplin zeigen würden", sagte Dr. Wuermeling. Er fügte hinzu, dass die Bankenunion ein wertvolles  Ziel sei, aber dass "wir sicherstellen müssen, dass sowohl die Aufsicht als auch die Abwicklung der Politik europäisch ist".

Nach den Europawahlen "erwarte ich einen Neuanfang für die Integrationspolitik der Finanzmärkte der Europäischen Union", sagte Dr. Wuermeling. "Das ist eine große Chance. Wir sind in diesem Bereich in einer Sackgasse stecken geblieben. Alle diese technischen Themen haben am Ende das Ziel, Europa stärker zu machen, den Zugang zur Finanzierung einfacher zu machen, und am Ende zu einem starken Europa in der Welt beizutragen."

Diese Ansicht wurde von den Führungskräften der Banken nachdrücklich unterstützt. "Ich suche eine starke Europäische Kommission, einen starken Kommissar für Finanzfragen und einen starken Richtungsweiser, der die nationalen Regulierungsbehörden in eine klare Richtung führen kann", sagte Dr. Smaghi von Societe Generale. "Wir müssen die Bankenunion vollenden und bei der Umsetzung der Kapitalmarktunion vorankommen. Wie bei vielen Dingen in Europa, wenn man stillsteht, wird man stürzen."

Laut Roland Boekhout, Mitglied des Vorstands Banking der ING Group, dem niederländischen Finanzdienstleistungskonzern, ist die Europäische Zentralbank (EZB) der wichtigste Akteur im Projekt Bankenunion. "Ich wünschte, die EZB wäre beauftragt worden, mehr Entscheidungen zu treffen, die sich auf die nationale Regulierung auswirken, so dass sie von den nationalen Behörden bei der Umsetzung europäischer Vorschriften weniger behindert werden", sagte Herr Boekhout. "Professor Wuermeling hat Recht, die nationalen Behörden haben die Verantwortung, ihre nationalen Systeme stabil zu halten, aber die nationale Verantwortung an die erste Stelle zu setzen, bereitet uns nicht auf die Zukunft vor." 

Er fügte hinzu, dass europäische Banken im Gegensatz zu ihren Konkurrenten in den USA und China aufgrund der fragmentierten nationalen Regulierung nicht in der Lage seien, vom gesamten europäischen Heimatmarkt zu profitieren. "Das Problem ist, dass wir alle national definiert sind", sagte Herr Boekhout. "Wir haben europäische Banken in guten Zeiten und Nationalbanken in schwierigen Zeiten." Im internationalen Wettbewerb "sind wir letztendlich Zuschauer, wenn es uns nicht gelingt, einen einheitlichen europäischen Finanzmarkt zu schaffen."

Foto:
Joachim Wuermeling
© Redaktion
 
Info:
Tagung zum Thema Bankenunion, Zukunft Europas, am 10. Mai in Frankfurt am Main,
Veranstalter: Maleki Gruppe